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Inadimplência no crédito rural sobe quando juros altos coincidem com queda dos preços do agro, mostra Rabobank

Publicado em: 09/09/2026 09:40
Inadimplência no crédito rural sobe quando juros altos coincidem com queda dos preços do agro, mostra Rabobank
A inadimplência no crédito rural para pessoas físicas no Brasil aumentou de cerca de 3% ao ano em maio de 2025 para mais de 7% em maio de 2026, segundo estudo do RaboResearch. O levantamento identifica que a piora do indicador coincide com a combinação de juros elevados e queda nos preços de commodities agrícolas como soja e milho. O estudo destaca que o efeito do aperto monetário da Selic é mais forte sobre pessoas físicas, que possuem maior exposição a linhas de crédito de mercado. Em contraste, a inadimplência de pessoas jurídicas permanece baixa, refletindo a menor vulnerabilidade desse segmento, em parte devido à participação de linhas subsidiadas do Plano Safra na sua carteira. Análise histórica mostra que em ciclos anteriores de alta dos juros, como entre 2013-2014 e 2021-2022, a inadimplência não piorou de forma relevante porque preços favoráveis de commodities sustentaram a receita dos produtores. O cenário atual é diferente, com receitas pressionadas pela queda de preços e custos de insumos que ainda se normalizam. Modelo estatístico aplicado pelos pesquisadores indica que a inadimplência de pessoas físicas aumenta cerca de 0,1 ponto percentual entre seis e doze meses após um choque inesperado na Selic. Para pessoas jurídicas, o principal impacto dos choques monetários é sobre o volume de crédito concedido, e não sobre a inadimplência. Os dados sobre concessões de crédito rural também apresentam forte oscilação, com crescimento acima de 60% em períodos recentes, liderado por pessoas físicas em 2021-2022 e por jurídicas em 2024, antes de novas desacelerações. A leitura conjunta sugere que a sensibilidade da inadimplência depende do momento do ciclo de commodities.
FONTE ORIGINAL:
https://timesbrasil.com.br/empresas-e-negocios/agro/inadimplencia-credito-rural-juros-altos-precos-agro
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