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Sem dividendos, Fiagro do Bradesco tenta conter inadimplência

Publicado em: 22/09/2026 16:10
Sem dividendos, Fiagro do Bradesco tenta conter inadimplência
O fundo imobiliário BRFT11, gerido pela Bradesco Asset em parceria com a Farmtech, negocia próximo das mínimas históricas na B3, refletindo a desvalorização de 40% em relação ao valor patrimonial. A queda iniciou-se em julho, quando a distribuição de dividendos foi suspensa. A suspensão dos dividendos decorre do aumento da inadimplência no portfólio do fundo, composto por recebíveis de produtores rurais e revendas de insumos agrícolas. Atrasos na safra de soja 2025/26, com pagamentos atrasados em maio e junho, sinalizam uma crise no financiamento agrícola. Dados do último relatório gerencial mostram que os atrasos superiores a 90 dias atingiram 9,75% da carteira na safra 2025/26, um aumento significativo em relação aos 5,59% no período anterior e 4,87% duas safras atrás. O gestor de crédito da Bradesco Asset, Eduardo Telles, atribui a piora à compressão das margens dos agricultores, causada por aumento de custos, estabilidade nos preços dos grãos, maior alavancagem e altas taxas de juros. A inadimplência impactou o resultado líquido do BRFT11, gerando prejuízos contábeis e impedindo a distribuição de dividendos. Como alternativa, o fundo iniciou amortizações mensais de R$ 1 por cota para manter um fluxo de receita aos cotistas. Em paralelo, os gestores intensificaram a cobrança dos inadimplentes, resultando em melhoria da carteira de vencidos e não pagos, que recuou de R$ 23,5 milhões em julho para R$ 16,6 milhões em agosto, impulsionada pela recuperação líquida de créditos. Nas novas concessões, o fundo adota um perfil mais defensivo, focando em regiões com melhores condições de produção e recuperação de crédito. Listado em 2023, o BRFT11 possui uma carteira pulverizada com 3,3 mil devedores, e os 20 maiores representam apenas 15,3% do patrimônio líquido. A liquidez reduzida, de cerca de R$ 2 milhões por mês, é exacerbada pelo fato de o fundo ser destinado apenas a investidores qualificados.
FONTE ORIGINAL:
https://www.theagribiz.com/credito-rural/sem-dividendos-fiagro-do-bradesco-tenta-conter-inadimplencia
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