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Desenrola 3.0 é positivo para bancos? Goldman Sachs aponta quem tende a ganhar

Publicado em: 28/09/2026 11:25
Desenrola 3.0 é positivo para bancos? Goldman Sachs aponta quem tende a ganhar
O programa Desenrola Brasil 3.0, instituído por medida provisória em 25 de setembro, pode alcançar até R$ 150 bilhões em empréstimos inadimplentes. Segundo avaliação do Goldman Sachs, a iniciativa tende a ser positiva para bancos com maior exposição a crédito sem garantia. O modelo atual permite que a União compre diretamente carteiras de dívidas inadimplentes, exigindo um desconto mínimo de 90% sobre o valor de face. O limite de gastos da União é de R$ 15 bilhões, e o foco principal recai sobre dívidas de cartão de crédito e empréstimos pessoais sem desconto em folha. O Nubank aparece como potencial maior beneficiário, devido à alta concentração de sua carteira em crédito não garantido, com quase 90% em cartões e empréstimos pessoais no segundo trimestre de 2026. Isso contrasta com concorrentes, que apresentam participações significativamente menores nessa modalidade. Existem riscos regulatórios associados, incluindo a possível elevação do fator deponderação de risco dos cartões de crédito pelo Banco Central. A exposição elevada do Nubank ao segmento torna-o particularmente sensível a mudanças que exijam maior retenção de capital. O programa ocorre em um cenário de alavancagem familiar elevada, com indicador em 49,8% em abril de 2026. Cortes de juros devem ter impacto limitado sobre a inadimplência no curto prazo, e edições anteriores do Desenrola apresentaram efeitos temporários, com índices de atraso voltando a subir posteriormente.
FONTE ORIGINAL:
https://www.infomoney.com.br/mercados/desenrola-3-0-e-positivo-para-bancos-goldman-sachs-aponta-quem-tende-a-ganhar
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