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Stablecoins podem encarecer crédito sem tirar dólares dos bancos

Publicado em: 04/10/2026 10:24
Stablecoins podem encarecer crédito sem tirar dólares dos bancos
Análises do BIS e pesquisas do Fed indicam que a migração de depósitos de clientes para contas de emissores de stablecoins pode encarecer o crédito bancário, mesmo quando os dólares usados na compra dos tokens continuam dentro do sistema financeiro. O ponto central é que a troca de depósitos por reservas de emissores piora a estabilidade do funding bancário. Embora o saldo possa sair de uma conta e reaparecer como depósito do emissor, ele assume outro perfil de risco. Em vez de milhares de clientes de varejo com movimentação espalhada, a instituição pode passar a dever a uma conta grande, gerada para atender resgates de detentores de tokens, o que torna o funding menos previsível. A regulação bancária diferencia tipos de depósitos ao estimar saídas de caixa em cenários de estresse. O BIS cita o índice de cobertura de liquidez do arcabouço de Basileia, que compara ativos líquidos com os desembolsos líquidos esperados ao longo de 30 dias. Uma mudança na composição da base de clientes pode piorar esse indicador mesmo sem retirada efetiva de dinheiro: se as saídas estimadas aumentam e os ativos líquidos ficam iguais, sobra menos folga acima do colchão regulatório exigido. Esse aperto pode levar bancos a buscar funding mais caro ou a manter mais ativos líquidos, o que tem custo. Parte dessa despesa pode chegar ao crédito oferecido a consumidores e empresas, inclusive para tomadores sem qualquer contato direto com stablecoins. O texto também trata dos efeitos da compra de títulos do Tesouro com as reservas, que depende de quem vende o título e do tipo de operação envolvida. Segundo o material, medir apenas a oferta de tokens não basta para estimar o impacto no crédito, e o BIS afirmou que a composição das reservas está no centro dos efeitos sobre os bancos. Não há conclusão de que as stablecoins já reduziram empréstimos.
FONTE ORIGINAL:
https://portalcripto.com.br/stablecoins-podem-encarecer-credito-sem-tirar-dolares-dos-bancos-04-10-2026-0846
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