Fiagro muda de perfil cinco anos após criação e amplia crédito no agro

Publicado em: 07/10/2026 02:00

Cinco anos após sua criação, o Fiagro vem mudando de perfil e ampliando o crédito no agronegócio. O mercado, que nasceu para aproximar o investidor de varejo do financiamento rural, passou a reunir operações de crédito mais pulverizadas, estruturas corporativas, imóveis rurais e diferentes tipos de recebíveis. O segmento chegou a R$ 65,8 bilhões de patrimônio líquido em julho de 2026, com mais de 1,2 milhão de contas de cotistas, segundo levantamento da Oliveira Trust com dados da CVM. A concentração é marcante: investidores qualificados e profissionais detinham 71,1% do patrimônio, embora representassem apenas 7,6% das contas. O varejo respondia por 92,4% das contas, mas por 28,9% dos recursos. Na base da Quantum, 341 Fiagros em funcionamento normal ou pré-operacional somavam R$ 23,7 bilhões em patrimônio líquido em agosto, com os dez maiores concentrando 39,5% do total. A concentração convive com uma indústria cada vez mais diversificada: estruturas corporativas e pulverizadas, veículos patrimoniais e ligados a terras, e Fiagros emitidos por bancos. A CPR (Cédula de Produto Rural) ganhou importância nesse processo, podendo ser alternativa mais simples e barata para determinadas operações, enquanto o Fiagro funciona como estrutura capaz de reunir diversos créditos e distribuir o risco entre investidores. Esse desenho é relevante quando o tomador atende muitos produtores: uma revenda de insumos, por exemplo, pode estruturar operação em que os produtores sejam os devedores finais, pulverizando o risco de crédito. Entre 157 veículos com retorno apurado pela Quantum de janeiro a agosto de 2026, 89 registraram resultado negativo e 67 positivo, com mediana de -0,1%. O dado não significa perda agregada do conjunto dos Fiagros: as estruturas, estratégias, níveis de subordinação e ativos diferem, e marcação a mercado ou eventos específicos de crédito podem alterar o resultado de períodos. Os dez maiores retornos variaram de 17,8% a 45%. A captação líquida somou R$ 755 milhões em julho e R$ 6,2 bilhões nos sete primeiros meses de 2026, segundo a Anbima, em meio a resgate líquido de R$ 25,3 bilhões na indústria de fundos. Classes negociadas em bolsa representavam 69,7% das contas, mas 33% do patrimônio; balcão respondia por 67% dos recursos e 30,3% das contas. A participação do varejo tornou o mercado mais sensível a notícias de inadimplência e eventos de crédito, como ocorreu na crise das revendas iniciada com a Agrogalaxy, em recuperação judicial.

FONTE ORIGINAL:

https://www.cnnbrasil.com.br/agro/fiagro-muda-de-perfil-cinco-anos-apos-criacao-e-amplia-credito-no-agro

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