Rating de Crédito da Anthropic É Revelado: Recebe BB+, Nota Mais Alta do Grau Especulativo, a Um Passo do Grau de Investimento

Publicado em: 16/10/2026 06:12

A Kroll Bond Rating Agency (KBRA) atribuiu à Anthropic um rating "BB+" com perspectiva estável em junho deste ano, o nível mais alto do grau especulativo, apenas um degrau abaixo do limiar de grau de investimento. Para uma startup de inteligência artificial fundada há cinco anos e com divulgações financeiras relativamente limitadas, a classificação representa um resultado relevante. A obtenção de grau de investimento no futuro permitiria à empresa acessar fontes maiores de capital de longo prazo e reduzir custos de financiamento para emissão de dívida e construção de data centers. A classificação foi definida antes da conclusão de um acordo de financiamento de chips de US$ 35 bilhões, liderado pela Apollo Global Management com participação da BlackRock e de diversos bancos, visando dar suporte à plataforma de chips de IA da Broadcom. Cerca de US$ 4,4 bilhões em dívida subordinada expõem investidores diretamente ao risco de crédito da Anthropic, com rendimento de emissão em torno de 8,5%, enquanto a dívida sênior foi precificada a 5,75%. A KBRA atribuiu o rating apesar de dispor de dados financeiros incompletos. A Anthropic forneceu receita, lucro operacional ajustado, receita anualizada do primeiro trimestre e previsões internas do segundo trimestre, mas não divulgou métricas fundamentais como fluxo de caixa livre e EBITDA. Os analistas estimaram a capacidade de pagamento da dívida com base em dados limitados e premissas próprias, utilizando uma abordagem de pontuação de risco em vez de um modelo financeiro abrangente tradicional. O desempenho operacional recente deu suporte à classificação. A receita do terceiro trimestre cresceu aproximadamente 46% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 16,8 bilhões, marcando o segundo trimestre consecutivo de lucratividade ajustada. A receita do segundo trimestre foi de aproximadamente US$ 11,5 bilhões, superior à previsão interna de US$ 10,9 bilhões fornecida à agência. No entanto, a taxa de crescimento desacelerou visivelmente em comparação com o início do ano, e os resultados do terceiro trimestre ficaram abaixo das metas de investidores otimistas. Embora a empresa esteja melhorando a lucratividade, ainda não demonstrou que o crescimento da receita cobre seus investimentos em capacidade computacional no longo prazo. Até o final de junho, a Anthropic não possuía dívidas em seu balanço patrimonial. Historicamente, dependia de parceiros comerciais com maior qualidade de crédito e de veículos de propósito específico para captar recursos na aquisição de chips e locação de processamento, modelo que alivia temporariamente a pressão do endividamento no balanço, mas não elimina os riscos de financiamento. A rival OpenAI também se prepara para um eventual IPO, com assessores financeiros de ambas as empresas pressionando agências por ratings de grau de investimento após a abertura de capital.

FONTE ORIGINAL:

https://www.tradingkey.com/pt/analysis/stocks/us-stocks/262220729-anthropic-credit-rating-revealed-tradingkey

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