Safra vê risco de recessão econômica em 2027 e rebaixa recomendações para bancos

Publicado em: 05/11/2026 14:26

O Banco Safra rebaixou recomendações para bancos brasileiros diante do risco crescente de recessão no país em 2027, juros altos por mais tempo e aumento da inadimplência. Itaú Unibanco e Bradesco passaram de desempenho acima da média para neutro, enquanto o Banco do Brasil saiu de neutro para abaixo da média. O Nubank foi a única instituição a manter recomendação acima da média, com preço-alvo reduzido de US$ 19 para US$ 15. A revisão reflete premissas mais conservadoras de lucros e taxas de desconto mais altas. O Safra apontou demanda mais fraca por crédito, absorção limitada dos custos de crédito pela receita e riscos crescentes de qualidade dos ativos, além do vencimento dos períodos de carência de empréstimos a PMEs por meio de programas com garantia do governo, que pode pressionar as provisões no curto prazo. Preços-alvo também foram ajustados para baixo: Itaú de R$ 51 para R$ 47, Bradesco de R$ 22 para R$ 17 e Banco do Brasil de R$ 26 para R$ 19; o Inter teve estimativa reduzida de US$ 7 para US$ 5. Entre os riscos elencados estão recessão mais profunda, pior qualidade dos ativos, mudanças regulatórias e concorrência irracional. Nos resultados do terceiro trimestre, o Bradesco registrou inadimplência acima de 90 dias de 4,6% em setembro e PDD expandida de R$ 10,6 bilhões, alta de 24,3% em um ano, com custo do crédito em 3,7%. O Itaú manteve inadimplência de 2% no consolidado e custo de crédito de R$ 10,4 bilhões, avanço de 10,2% em um ano. Executivos dos dois bancos descreveram comprometimento de renda elevado, desaceleração da demanda por crédito e expectativa de pressão prolongada sobre indicadores de crédito. O cenário macro associado inclui a manutenção da Selic em 13,75% ao ano pelo Copom, revisão das projeções de inflação para 2027 e elevação da taxa livre de risco em reais a 11% nas premissas do Safra. Entre gestores de recursos ouvidos pela XP, a visão negativa sobre a economia brasileira alcançou 95% das consultadas, ante 55% em setembro.

FONTE ORIGINAL:

https://exame.com/invest/mercados/safra-ve-risco-de-recessao-economica-em-2027-e-rebaixa-recomendacoes-para-bancos

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