XP reduz projeção do PIB a 0,3% em 2027; dólar vai a R$ 5,50 e Selic fica em 13,75%

Publicado em: 06/11/2026 14:00

A XP Investimentos revisou para baixo suas projetões de crescimento do PIB e, ao mesmo tempo, elevou as expectativas de inflação, taxa básica de juros e câmbio para 2026 e 2027, segundo o relatório XP Macro Mensal. A expectativa para o PIB de 2027 passou de 1,0% para 0,3%, enquanto a projeção para 2026 foi ajustada de 1,7% para 1,5%. Entre os fatores apontados para a revisão estão o aperto adicional das condições financeiras, o elevado endividamento de empresas e famílias, o menor impulso fiscal e a baixa contribuição dos setores menos sensíveis ao ciclo. As projeções de IPCA foram aumentadas de 5,1% para 5,2% em 2026 e de 4,4% para 5,5% em 2027, com a incorporação parcial de riscos ligados à mudança na jornada de trabalho, à persistência do petróleo em níveis altos, ao câmbio mais depreciado e à implementação da reforma tributária. Com inflação mais pressionada e expectativas desancoradas, a XP passou a prever a manutenção da Selic em 13,75% até o fim de 2027, abandonando a estimativa anterior de queda para 11,50% no ano seguinte. O relatório registra que o Copom interrompeu o ciclo de cortes diante dos choques de oferta globais e da piora das expectativas domésticas, e que a decisão seguinte dependerá da evolução dos ativos brasileiros e do cenário de inflação. No câmbio, a projeção de fim de 2026 subiu de R$ 5,00 para R$ 5,30, e o dólar deve encerrar 2027 a R$ 5,50, em um cenário que assume quadro fiscal desafiador sem deterioração adicional. A dívida pública segue em trajetória de alta, pressionada pelos juros elevados, com déficit projetado de 0,3% do PIB em 2026 e 0,1% em 2027. O documento descreve o desafio de conduzir a desaceleração da atividade de forma a aliviar tensões inflacionárias sem comprometer a arrecadação, um equilíbrio considerado difícil de alcançar. A casa avalia que o arcabouço fiscal deve ser mantido, mas insuficiente para estabilizar o avanço da dívida, e que uma desaceleração acentuada poderia antecipar a necessidade de uma trajetória mais clara de consolidação fiscal.

FONTE ORIGINAL:

https://www.infomoney.com.br/economia/xp-projecao-pib-2027-selic-dolar

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