BB traz decepção generalizada e coloca recuperação em xeque: como mercado leu o 3T

Publicado em: 11/11/2026 23:54

O resultado do terceiro trimestre do Banco do Brasil ficou muito abaixo do esperado pelo mercado e reforçou os temores sobre a deterioração da carteira de crédito, com destaque para o agronegócio. O lucro líquido recorrente somou R$ 1,27 bilhão, queda de 68% no trimestre e de 66,5% na comparação anual, contra estimativas de R$ 3,5 bilhões, e a companhia registrou prejuízo antes dos impostos de R$ 832 milhões. A qualidade dos ativos foi apontada por analistas como a principal fonte de preocupação, com a deterioração do crédito se espalhando além das provisões e começando a afetar o crescimento da carteira, as margens financeiras e a geração de capital. A inadimplência acima de 90 dias subiu para 6,1%, ante 5,6% no trimestre anterior, e a inadimplência inicial avançou para 8,1%. No agronegócio, a inadimplência acima de 90 dias atingiu 6,9% e os atrasos superiores a 30 dias chegaram a 10,1%; os novos créditos problemáticos alcançaram R$ 28 bilhões no trimestre, maior nível da série histórica segundo o Morgan Stanley. As despesas com perdas de crédito somaram mais de R$ 21 bilhões no trimestre, cerca de 15% acima do segundo trimestre e muito acima das projeções, enquanto o índice de cobertura caiu para 138%, ante 148% três meses antes, o menor patamar da série histórica. No segmento rural, as baixas para prejuízo atingiram cerca de R$ 13,2 bilhões no trimestre, valor superior ao total acumulado em vários anos anteriores. O índice de pagamentos em dia caiu para 66% em outubro, ante 74% a 78% entre julho e agosto, e a MP de renegociação de dívidas para produtores rurais permanece em estágio inicial, com R$ 163 milhões em operações até setembro. A administração revisou amplamente suas projeções para 2026: o crescimento da carteira passou para uma faixa entre queda de 2% e estabilidade, a expansão da margem financeira foi reduzida para 2,5% a 4,5%, as despesas com provisões saltaram para R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões e a expectativa de lucro líquido ajustado foi praticamente cortada pela metade, para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões. A empresa também reduziu o payout de 2026 para o mínimo regulatório de 25% e indicou que a distribuição de dividendos em 2027 dependerá da evolução do capital. O índice CET1 caiu para 10,8%, ante 11,3% no trimestre anterior. No balanço operacional, a receita líquida de juros recuou 5,5% no trimestre, a margem financeira total caiu para 4,5% e o crédito expandido recuou 0,5%, com contração nas operações rurais, em pequenas e médias empresas e no crédito consignado privado. As receitas de serviços cresceram cerca de 5% em relação ao ano anterior, puxadas por gestão de recursos e consórcios, e as despesas administrativas ficaram próximas das expectativas. A XP Investimentos e o Bradesco BBI mantêm recomendação neutra para BBAS3, o JPMorgan recomenda underweight e o Morgan Stanley overweight, destacando que os números divulgados impactaram a tese nos ativos.

FONTE ORIGINAL:

https://www.infomoney.com.br/mercados/banco-do-brasil-bbas3-traz-decepcao-generalizada-alertas-e-coloca-recuperacao-em-xeque-como-mercado-leu-o-3t

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