Banco Central reconhece fim da escala 6x1 como pressão inflacionária

Publicado em: 11/11/2026 10:23

A ata do Comitê de Política Monetária incluiu, pela primeira vez, o término da jornada 6×1 entre os fatores que pressionam a inflação no país, equiparando os efeitos do fim da escala sobre os custos de trabalho a choques como a alta do petróleo e os impactos do El Niño na agricultura. A Selic permanece em 13,75% ao ano, e o mercado financeiro projeta que os juros encerrem 2027 em 12,5%. A autoridade monetária identificou quatro choques de oferta que deterioram as expectativas de inflação: o fim da escala 6×1, a elevação dos preços do petróleo, os efeitos climáticos sobre a produtividade agrícola e os custos de energia, e a desvalorização cambial. A XP Investimentos calculou que o fim da jornada 6×1 deve adicionar 0,40 ponto percentual ao IPCA, incorporando de imediato metade desse impacto nas projeções para 2027. Supermercados, bares, restaurantes, hotelaria, transporte e serviços essenciais de saúde e segurança concentram os efeitos mais severos na reorganização de turnos e folgas, segmentos que operam com margens estreitas e tendem a migrar o encarecimento para o preço final. A mediana das projeções de instituições financeiras para a inflação em 2027 subiu de 4,3% para 4,9% nas últimas quatro semanas, segundo o boletim Focus. Metade dos choques listados na ata tem origem em decisões domésticas: a escala 6×1 resultou de deliberação do Legislativo e o câmbio responde à percepção de risco fiscal. Desde a vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva no segundo turno, a falta de sinalização sobre consolidação fiscal elevou os juros de mercado, com o contrato de DI de janeiro de 2028 subindo de 12,8% para 14,4% ao ano e vencimentos de 2029 e 2031 avançando até 2,5 pontos percentuais, acima de 15% ao ano. A XP projeta que a Dívida Bruta do Governo Geral avance de 83,6% do PIB em 2026 para 88,0% do PIB ao fim de 2027, e o ministro da Fazenda, Dario Durigan, confirmou que estuda medidas para garantir o cumprimento da meta fiscal a partir do próximo ano. Pesquisa do BTG Pactual com 54 profissionais do mercado financeiro mostra que 92,2% consideram de no máximo 30% a chance de um pacote fiscal crível, com mediana de respostas em 10%. O Copom concluiu por unanimidade que, em ambiente de expectativas desancoradas, exige-se restrição monetária maior e por mais tempo. No mesmo contexto, o comprometimento de renda das famílias com o serviço da dívida bateu recorde de 29% em agosto, e a inadimplência das pessoas físicas em linhas de crédito livre atingiu 8,1% no mesmo mês.

FONTE ORIGINAL:

https://www.tribunapr.com.br/noticias/economia/banco-central-reconhece-fim-da-escala-6x1-como-pressao-inflacionaria

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