O que é risco moral, citado pelo BB para explicar explosão da inadimplência no agro?

Publicado em: 12/11/2026 10:52

O Banco do Brasil colocou o risco moral no centro da discussão sobre a disparada da inadimplência no agronegócio. Na apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, o vice-presidente de Gestão Financeira e de Relações com Investidores, Geovanne Tobias, afirmou que parte dos produtores rurais não estaria disposta a pagar suas dívidas com a instituição, mesmo diante de condições favoráveis para renegociá-las. Segundo o executivo, a pontualidade dos pagamentos caiu para aproximadamente 66% em outubro, ante expectativa próxima de 90%, com o problema concentrado em médios e grandes produtores, em determinadas regiões e culturas, sem representar todo o agronegócio brasileiro. Risco moral, ou moral hazard, é conceito da economia que descreve situações em que uma pessoa ou empresa altera seu comportamento porque não arca integralmente com as consequências de suas decisões ou acredita que poderá transferir parte dos prejuízos para outra parte. O problema costuma surgir em relações com assimetria de informação, quando um dos lados conhece melhor suas próprias condições e intenções do que o outro. No mercado de crédito, a lógica pode aparecer quando um devedor acredita que terá acesso a novas renegociações, descontos ou condições especiais no futuro, reduzindo o incentivo para pagar a dívida no prazo. No caso do Banco do Brasil, a administração relaciona a percepção de risco moral à possibilidade de que programas de renegociação e a perspectiva de novos tenham criado expectativa de condições especiais futuras, diminuindo a disposição de determinados tomadores para cumprir os contratos originais. Tobias afirmou que o banco ofereceu alternativas de reorganização das dívidas, mas parte dos produtores não teria retomado os pagamentos; esses clientes não deverão voltar a fazer negócios com a instituição, e a carteira de agronegócio precisará diminuir de forma significativa. A deterioração não parece restrita a produtores com perdas relevantes de safra, o que sustenta a avaliação de que parte do problema está relacionada não apenas à capacidade financeira dos devedores, mas também à disposição de pagar. A inadimplência do agronegócio acima de 90 dias chegou a 6,92% em setembro, ante 4,84% no mesmo mês de 2025. No custeio agropecuário, o indicador alcançou 12,52%, segundo dados divulgados pelo banco. O debate ganhou relevância em meio a iniciativas do governo federal para ajudar produtores rurais a reorganizar dívidas: a MP 1.314/2025 autorizou recursos públicos e recursos livres de instituições financeiras para linhas de crédito rural destinadas à liquidação ou amortização de débitos de produtores prejudicados por eventos adversos, perdendo eficácia em fevereiro de 2026; a MP 1.376/2026 criou novas linhas para composição de dívidas de produtores rurais e cooperativas afetados por eventos climáticos ou perdas de mercado, com taxas reduzidas, prazos mais longos, carência de até dois anos e pagamento que pode chegar a dez anos em determinadas situações. O Banco do Brasil começou a operar as linhas da MP 1.376 em agosto, informando que cerca de 113 mil clientes tinham operações potencialmente elegíveis, em volume de até R$ 100 bilhões, dos quais 36% correspondiam a operações inadimplentes e o restante a operações em dia já prorrogadas ou renegociadas, inclusive no âmbito da MP 1.314. O Senado aprovou o texto da MP 1.376 como projeto de lei de conversão, com mudanças que ampliaram o grupo de beneficiários e os tipos de dívidas renovociáveis, seguido para sanção presidencial. Apesar das condições especiais, o banco afirma que adesão e evolução dos pagamentos ficaram aquém do esperado, distinguindo duas situações: o produtor com dificuldades reais para honrar compromissos e que precisa de prazo maior, e o devedor que tem condições de pagar, mas prefere aguardar novas concessões. Para o Banco do Brasil, o resultado é uma combinação de inadimplência elevada, necessidade de provisões e menor disposição para ampliar a exposição ao agronegócio. A instituição sinalizou pretensão de restringir concessões a determinados perfis e reduzir a carteira rural, enquanto acompanha a evolução das renegociações e dos pagamentos.

FONTE ORIGINAL:

https://www.infomoney.com.br/mercados/o-que-e-risco-moral-citado-pelo-bb-para-explicar-explosao-da-inadimplencia-no-agro

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