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Pacote fiscal ignora a raiz do problema e crise no crédito privado deve piorar, diz Marília Fontes

Publicado em: 13/11/2026 05:30
Pacote fiscal ignora a raiz do problema e crise no crédito privado deve piorar, diz Marília Fontes
A avaliação é de Marília Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, que considera o pacote fiscal apresentado pelo governo superficial por não endereçar as pressões estruturais sobre o Orçamento. Segundo ela, metade do orçamento federal é comprometida com o pagamento de juros da dívida, questão atrelada a inflação e credibilidade fiscal, e a previdência social, pressionada pelo envelhecimento da população e por reajustes de aposentadorias acima da inflação. A executiva aponta que, sem avanços nessas frentes, os juros devem permanecer elevados por mais tempo, o que orienta a estratégia de investimento para ativos de baixo risco: títulos pós-fixados, como Tesouro Selic e CDBs de liquidez diária de bancos de menor risco, e títulos IPCA+, que travam o juro real caso a inflação acelere. No mercado de crédito privado, o cenário exigiria maior cautela. Com custo de captação elevado e sem perspectiva de cortes relevantes da Selic, empresas alavancadas teriam dificuldade para rolar dívidas a taxas altas, comprometendo despesas financeiras e lucro. Fontes registra recorde de recuperações judiciais no ano anterior e projeta agravamento da situação, com base em taxas de juros em máximas históricas, inadimplência elevada e endividamento das famílias em níveis recordes. Para a entrevistada, o aperto financeiro tende a abrir espaço para uma nova onda de pedidos de recuperação judicial e extrajudicial nos próximos meses, configurando um problema de longo prazo para o crédito privado.
FONTE ORIGINAL:
https://www.estadao.com.br/amp/einvestidor/onde-investir/pacote-fiscal-ignora-a-raiz-do-problema-e-crise-no-credito-privado-deve-piorar-diz-marilia-fontes
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