FIDCs transformam crédito vencido em recuperação estruturada

Publicado em: 04/08/2026 11:15

Os FIDCs no Brasil estão ampliando sua atuação no crédito privado para além de recebíveis performados. Segundo o artigo, a nova fronteira inclui créditos vencidos, ativos estressados, operações distressed e estruturas de DIP financing (financiamento a empresas em recuperação judicial com prioridade de pagamento). O movimento ocorre em cenário de inadimplência empresarial elevada, com 8,9 milhões de CNPJs inadimplentes em março de 2026, R$ 212,8 bilhões em dívidas negativadas e 62 milhões de débitos em aberto. Fundos especializados em NPL (Non-Performing Loans) e distressed compram ativos vencidos com deságio, estruturam garantias, negociam com devedores e buscam recuperação por gestão jurídica e financeira ativa. O texto cita o IOX Special, do Grupo IOX, como exemplo: em abril de 2026, os créditos vencidos representavam 0,4% do patrimônio líquido do fundo, e a provisão para perdas (PDD) equivalia a 0,3% do PL, patamares baixos porque os ativos são adquiridos com desconto relevante e margem de segurança. Para o CEO do Grupo IOX, Richard Ionescu, a tese depende de saber precificar, estruturar garantias e recuperar crédito, com disciplina jurídica, leitura de risco e capacidade de execução. Ele afirma que o crédito estressado já entra com penalidade e desconto, e que a classe tende a ganhar espaço em ciclos de maior seletividade bancária. A venda de carteiras problemáticas também é positiva para os bancos, pois transforma ativos ilíquidos em caixa, reduz consumo de capital e provisões e libera espaço para nova originação de crédito. Em um sistema mais cauteloso, esse canal de reciclagem de balanço ganha relevância. O contexto inclui recorde de recuperações judiciais: 977 processos em 2025, envolvendo 2.466 empresas, maior volume desde 2016. Segundo Ionescu, parte do aumento de vencidos no início do ano é sazonal, ligado a créditos originados em dezembro, 13º salário e reorganização financeira das empresas. A leitura do mercado é que NPL, distressed e DIP podem se consolidar como nova fronteira do crédito estruturado em 2026.

FONTE ORIGINAL:

https://www.spacemoney.com.br/credito/fidcs-transformam-credito-vencido-em-recuperacao-estruturada

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