US$100tri pool de capital impulsionando a inovação no mercado de crédito

Publicado em: 05/08/2026 19:11

Análise aponta que cerca de US$100 trilhões em capital de investidores institucionais está impulsionando a inovação no mercado de crédito. Desse total, US$45 trilhões viriam de seguradoras, US$40 trilhões de fundos de pensão e aproximadamente US$15 trilhões de fundos soberanos. Esse montante fortalece as chamadas “finanças de mercado”, isto é, o financiamento fora dos bancos tradicionais, que enfrentam restrições regulatórias para conceder crédito, sobretudo em prazos mais longos. Entre os vetores do crescimento estão o uso acelerado de securitização e de técnicas de transferência de risco, como transferências significativas de risco (SRTs) para bancos e títulos vinculados a seguros (ILS). Também pesam as necessidades “astronômicas” de financiamento de infraestrutura digital e de energia, que sobrecarregam as fontes tradicionais e abrem espaço para estruturas mais diversificadas. Data centers, com fluxos de caixa previsíveis e locatários de alta qualidade de crédito, são citados como ativos propícios à securitização. A inovação inclui financiamentos baseados em valor patrimonial líquido (NAV), linhas de crédito de subscrição e estruturas de crédito privado para ativos complexos. Também são mencionados instrumentos que combinam dívida e capital próprio para otimizar o capital regulatório e títulos vinculados a seguros que transferem riscos cibernéticos e operacionais de infraestrutura digital, com gatilhos paramétricos. No campo dos ativos digitais, maior consistência regulatória e uso de blockchain em renda fixa e fundos tendem a acelerar a adoção institucional. O cenário, porém, envolve riscos como paredes de refinanciamento, obsolescência tecnológica, mudanças na estrutura de contrapartes, risco cambial e interdependência entre produtos de crédito. Como mitigadores, a análise cita a menor dependência de financiamento de curto prazo e a colateralização das SRTs. Fundos de pensão e seguradoras assumem papel central na intermediação, o que reforça a importância de transparência e de referências de risco compreendidas pelo mercado.

FONTE ORIGINAL:

https://www.bnamericas.com/pt/opiniao/us100tri-pool-de-capital-impulsionando-a-inovacao-no-mercado-de-credito

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