Dívidas de empresas chegam a R$ 229,9 bilhões e ampliam mercado de créditos em situação de estresse

Publicado em: 17/08/2026 14:04

O estoque de dívidas negativadas de empresas brasileiras avançou 14% entre janeiro e maio de 2026, passando de R$ 201,7 bilhões para R$ 229,9 bilhões. O aumento de R$ 28,2 bilhões em quatro meses evidencia a pressão crescente sobre o caixa das companhias e amplia o volume de créditos que podem entrar em operações de recuperação e negociação. Com o aumento da inadimplência, credores como bancos, fornecedores e prestadores de serviços enfrentam maior incerteza sobre quando e quanto conseguirão receber. Para as empresas devedoras, o desafio é reorganizar passivos que não cabem mais no fluxo de caixa. Uma alternativa para quem tem valores a receber é negociar esses direitos com desconto para antecipar parte dos recursos. Esse cenário impulsiona o mercado de ativos distressed, formado por créditos e outros direitos econômicos associados a situações de estresse financeiro. O investidor compra o direito de recebimento por valor inferior ao de face e assume riscos relacionados à cobrança, ao prazo e à capacidade de pagamento do devedor. Entre os ativos negociáveis estão os NPLs (empréstimos inadimplidos), legal claims privados e direitos creditórios originados de contratos, vendas ou prestação de serviços. Segundo Matheus Matos, sócio da MA7 Capital, esses créditos podem ser negociados com deságios entre 70% e 90%, com busca de MOIC de 3 a 8 vezes o capital investido. Na prática, um deságio de 70% a 90% significa pagar entre R$ 10 e R$ 30 por um direito com valor de face de R$ 100. A diferença, porém, não representa lucro garantido, mas compensação pelo risco assumido. O ambiente de juros elevados também mudou a forma como investidores avaliam essas operações, com maior busca por investimentos alternativos. No entanto, comprar um crédito por fração do valor original não significa necessariamente encontrar oportunidade. A análise precisa considerar a validade e exigibilidade do direito, a situação financeira do devedor, o estágio de processos judiciais e a existência de garantias executáveis. Uma boa oportunidade exige direito consistente, devedor solvente, processo com condições de avançar e garantias estipuladas.

FONTE ORIGINAL:

https://veja.abril.com.br/economia/dividas-de-empresas-chegam-a-r-2299-bilhoes-e-ampliam-mercado-de-creditos-em-situacao-de-estresse

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