Aperto na renda pode se refletir no emprego daqui a 12 meses, aponta estudo

Publicado em: 26/08/2026 16:18

Um estudo do IBEVAR-FIA Business School, publicado pela BM&C News, identifica uma cadeia de transmissão que parte do aperto na renda das famílias e pode afetar o emprego em até 12 meses. A pesquisa, que utiliza um modelo econométrico de Vetores de Correção de Erros (VECM), mapeia como choques em renda real, inflação, crédito e consumo se relacionam com endividamento, inadimplência, vendas do varejo e nível de ocupação. O modelo indica que 22,3% da variância do endividamento das famílias em 12 meses está associada a choques no rendimento real e nas vendas do varejo restrito. A interpretação dos autores é que o recurso ao crédito pode funcionar como um mecanismo de acomodação da redução do poder de compra, sugerindo que o avanço das dívidas não é necessariamente fruto de expansão voluntária do consumo. Na passagem do endividamento para a inadimplência, o estudo aponta que 65,1% da variância da inadimplência em recursos livres (como cartão de crédito e cheque especial) em 12 meses está relacionada a choques na inadimplência total do sistema. A deterioração financeira tende a ocorrer de forma progressiva, começando com atrasos e podendo evoluir para situações mais persistentes. O mercado de trabalho aparece como um elo final na cadeia. Segundo a decomposição de variância, 21,8% das oscilações no nível de ocupação em até 12 meses estão associadas às vendas do varejo restrito, sendo este o fator externo com maior contribuição no modelo. O efeito é descrito como gradual, com o choque começando no orçamento das famílias e podendo alcançar o emprego meses depois. A pesquisa também identificou uma relação na qual 11% da variância das surpresas do IPCA ao longo de 12 meses está associada a choques na inadimplência, interpretada como parte de um mecanismo onde o aumento do risco de crédito pode elevar custos financeiros. Para os próximos 12 meses, os pesquisadores apresentaram dois cenários qualitativos, com probabilidades subjetivas: um de agravamento (55%) e outro de estabilização (45%), sem que esses valores sejam projeções do modelo econométrico.

FONTE ORIGINAL:

https://bmcnews.com.br/economia/aperto-na-renda-pode-se-refletir-no-emprego-em-ate-12-meses-aponta-estudo

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