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Piora na dívida: emissão de títulos atrelados aos juros dispara no atual governo Lula

Publicado em: 31/08/2026 04:01
Piora na dívida: emissão de títulos atrelados aos juros dispara no atual governo Lula
A emissão de títulos públicos atrelados à Taxa Selic (Letras Financeiras do Tesouro - LFTs) dispara no atual governo, atingindo 48,2% do total de novos papéis emitidos até julho de 2026. Essa parcela representa a maior em 20 anos e supera todos os períodos presidenciais anteriores desde a série histórica do Tesouro. Esse cenário eleva a exposição da dívida pública às oscilações da taxa básica de juros. Cada aumento de 1 ponto percentual na Selic é estimado pelo Banco Central em uma elevação da dívida bruta de R$ 60,6 bilhões, ou 0,46% do PIB. A dívida bruta já atingiu 81,9% do PIB, o maior nível desde a pandemia. Especialistas apontam que o aumento na preferência por títulos pós-fixados está ligado a incertezas sobre a trajetória fiscal e à perda do grau de investimento do país. Investidores tornam-se mais reticentes em adquirir títulos longos ou prefixados, preferindo a segurança das LFTs em um cenário de juros altos. O Tesouro Nacional alterou o Plano Anual de Financiamento (PAF) para acomodar essa mudança, elevando a faixa de referência para a participação das LFTs. O órgão afirmou que a estratégia de financiamento observa as condições de mercado para preservar o equilíbrio entre custo e risco. O custo total da dívida, medido pela taxa de juros implícita, atingiu 13,2% ao ano, o maior patamar desde 2016. Analistas destacam que a alta concentração de LFTs dificulta o trabalho da política monetária, pois削弱a o efeito de aumentos de juros sobre a riqueza dos investidores.
FONTE ORIGINAL:
https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/08/31/piora-no-perfil-da-divida-pais-tera-maior-emissao-de-titulos-ligados-a-selic-em-4-anos-desde-2006.ghtml
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