“Ajuste fiscal crível será fundamental”, diz responsável pela nota do Brasil na Fitch

Publicado em: 02/09/2026 10:00

A classificação de risco do Brasil mantém estabilidade relativa desde a perda do grau de investimento em 2015, porém as vulnerabilidades no setor público se intensificam, segundo a Fitch Ratings. A agência aponta que os fatores negativos, como as finanças do governo e a dívida pública, estão em expansão, contrastando com pontos positivos como a diversificação econômica e a atuação do Banco Central. O cenário econômico projetado aponta para um crescimento de cerca de 2% em 2026, com desaceleração no ano seguinte devido à política monetária restritiva. A demanda doméstica, que impulsionou a atividade recente, mostra sinais de esgotamento com o endividamento elevado das famílias e juros altos. A taxa de investimento permanece estagnada em patamares inferiores aos de economias comparáveis. A inflação, embora em trajetória de desinflação, permanece acima da meta e é projetada para ficar em torno de 5% no ano corrente. As taxas reais de juros no Brasil são classificadas como extremamente altas em termos internacionais, impactando diretamente o custo do crédito e o endividamento. A política monetária é vista como disciplinada no controle da inflação. O maior déficit fiscal da América Latina é impulsionado pelo peso dos juros na composição das despesas, e o arcabouço fiscal vigente tem se mostrado pouco efetivo em conter o avanço dos gastos. A relação dívida-PIB, de 80%, é a segunda maior entre países em desenvolvimento, e o cenário-base da Fitch prevê sua continuidade em trajetória ascendente na ausência de um ajuste fiscal consistente. A.classificação de risco soberana do país está fortemente atrelada à capacidade do próximo governo em implementar um ajuste fiscal crível, especialmente no controle de despesas obrigatórias. A Fitch avalia que a relation com o Congresso e a efetividade das reformas serão determinantes para a estabilidade da trajetória da dívida e dos custos de financiamento. A volatilidade associada ao ciclo eleitoral amplia a incerteza sobre o rumo das políticas fiscal e monetária. A experiência de outros países da região, como a Colômbia, demonstra que a percepção do mercado sobre a sustentabilidade fiscal pode alterar significativamente os custos de juros e a trajetória de crescimento.

FONTE ORIGINAL:

https://www.infomoney.com.br/economia/ajuste-fiscal-crivel-sera-fundamental-diz-responsavel-pela-nota-do-brasil-na-fitch

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