Selic alta encarece crédito rural e aumenta inadimplência entre produtores, aponta Rabobank

Publicado em: 09/09/2026 18:40

Um estudo do RaboResearch, braço do Rabobank, analisa o impacto da manutenção da Selic em patamares elevados sobre o crédito rural brasileiro. A pesquisa destina-se a avaliar como a política monetária afeta os juros, a concessão e a inadimplência no segmento agropecuário, com foco nas diferenças de impacto entre pessoa física e jurídica. Os dados apontam que produtores rurais contratantes de financiamentos como pessoa física são mais afetados pelo aperto monetário. Em maio de 2026, a taxa média para pessoa física era de 10,32% ao ano, comparada a 9,10% nas linhas reguladas e 11,91% em operações com recursos de mercado. As empresas, embora enfrentem taxas nominais mais altas, contam com maior proteção das linhas subsidiadas do Plano Safra. A inadimplência entre produtores rurais pessoa física atingiu 7,51% em maio de 2026, contra 2,96% um ano antes. O estudo indica um aumento de aproximadamente 0,1 ponto percentual na inadimplência desse segmento entre seis e 12 meses após um choque monetário inesperado. Entre pessoas jurídicas, a inadimplência subiu de 0,40% para 0,80% no mesmo período, sem evidência de deterioração persistente causada exclusivamente pela Selic. A pesquisa também analisa o papel dos preços de commodities. Ciclos anteriores de juros altos (2013-2014 e 2021-2022) foram compensados por cotações favoráveis da soja e do milho, o que ajudou a conter a inadimplência. Nos ciclos de 2024 e 2025, a combinação de preços agrícolas recuados, custos de insumos elevados e crédito caro ampliou o risco financeiro, especialmente entre pessoa física. As concessões de crédito rural apresentaram volatilidade. Em maio de 2026, houve queda de 9,27% nas concessões para pessoa física (com queda de 26,55% em operações de mercado), enquanto para pessoas jurídicas houve avanço de 31,62%. O estudo conclui que o Plano Safra atua como amortecedor da transmissão da Selic, mas produtores dependentes de recursos de mercado permanecem vulneráveis.

FONTE ORIGINAL:

https://www.portaldoagronegocio.com.br/economia/mercado-financeiro/noticias/selic-alta-encarece-credito-rural-e-aumenta-inadimplencia-entre-produtores-aponta-rabobank

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