Juros de longo prazo dos EUA atingem maior nível desde 2002 com inflação e dívida no radar

Publicado em: 29/09/2026 14:52

O mercado de títulos do governo dos Estados Unidos atravessa uma nova onda de vendas, levando os juros dos papéis de prazo mais longo a níveis não vistos em mais de duas décadas. O rendimento do Treasury de 30 anos chegou a 5,61%, o maior patamar desde junho de 2002, e o título de dez anos avançou para cerca de 5,28%, maior nível desde 2007. O movimento ocorre em um momento de combinação pouco favorável para a renda fixa americana: o petróleo permanece elevado, a inflação ainda está acima da meta do Federal Reserve e a economia continua mostrando resistência. Ao mesmo tempo, o tamanho da dívida pública aumenta a quantidade de títulos que o governo precisa colocar no mercado para financiar suas despesas. O movimento eleva o custo de financiamento da maior economia do mundo e tem efeitos que vão muito além dos Estados Unidos. Os Treasuries são referência para a precificação de diversos ativos financeiros, de títulos corporativos a hipotecas e investimentos de países emergentes. Um dos principais fatores por trás da recente deterioração do mercado de títulos é a energia. O barril de Brent permaneceu acima de US$ 100 durante boa parte de setembro, e petróleo mais caro tende a pressionar a inflação, o que reduz o espaço para cortes de juros e aumenta a possibilidade de política monetária restritiva por mais tempo. Nos EUA, o Fed elevou a taxa básica em 0,25 ponto percentual em sua reunião de setembro, para uma faixa entre 3,75% e 4%, e o mercado passou a trabalhar com a possibilidade de novas altas. Há ainda uma segunda frente de preocupação: a dívida federal dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões em setembro, e com déficits elevados o governo precisa continuar emitindo grandes volumes de títulos. Isso aumenta a oferta de papéis no mercado e torna mais importante a disposição dos investidores em absorvê-los. O Tesouro americano ampliou operações de recompra de títulos antigos para apoiar a liquidez, medida que não significa redução da dívida pública. O movimento dos Treasuries afeta diretamente o custo de capital nos Estados Unidos: juros mais altos tornam mais caras as emissões de dívida de empresas e pressionam o custo de financiamentos imobiliários, além de poderem mudar a avaliação das ações. O mercado agora acompanha os próximos dados de inflação e atividade econômica para avaliar até onde o Fed poderá levar os juros, com projeções do banco central mostrando inflação medida pelo PCE acima da meta de 2% neste ano. O nível dos juros, por si só, não determina uma crise, mas mostra que financiar o governo americano ficou significativamente mais caro e que os investidores estão exigindo compensação maior para assumir riscos de inflação, juros e endividamento por períodos longos.

FONTE ORIGINAL:

https://veja.abril.com.br/economia/juros-de-longo-prazo-dos-eua-atingem-maior-nivel-desde-2002-com-inflacao-e-divida-no-radar

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