Emissões de CRA têm o melhor mês do ano em agosto, aponta Quantum Finance

Publicado em: 15/10/2026 15:05

O mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) registrou em agosto o maior volume de emissões do ano, segundo levantamento da Quantum Finance. As novas operações somaram R$ 2,41 bilhões no mês, acima de todos os meses anteriores de 2026, mas ainda abaixo dos R$ 6,65 bilhões emitidos em agosto de 2025, o que representa queda de 63,8% na comparação anual. No acumulado de janeiro a agosto, as emissões alcançaram R$ 10,22 bilhões, ante R$ 22,33 bilhões no mesmo período do ano anterior, com retração de 54,2%. A consultoria Zera atribui a retração a um ambiente de maior seletividade no mercado de crédito, no qual empresas e investidores avaliam com mais atenção custo de captação, qualidade do risco, estrutura das operações e liquidez dos títulos. Há também um componente regulatório: a Resolução CMN nº 5.212, publicada em maio de 2025, restringiu o universo de empresas elegíveis ao instrumento, preservando as ofertas já protocoladas até aquela data. Segundo a fundadora da Zera, Amanda Coura, o ajuste buscou aproximar o CRA de sua finalidade original, mas reduziu o universo potencial de emissores. Os dados mostram que as emissões seguiram em ritmo forte após a publicação da resolução, somando R$ 32,29 bilhões entre junho e dezembro de 2025, com a retração concentrada em 2026. O estoque de CRA somou R$ 174,95 bilhões ao fim de agosto de 2026, 7,5% acima dos R$ 162,78 bilhões registrados um ano antes, próximo ao pico de R$ 178,39 bilhões alcançado em dezembro de 2025. No mercado secundário, o volume negociado somou R$ 6,63 bilhões em agosto. De janeiro a julho, os negócios totalizaram R$ 51,72 bilhões, alta de 4,2% sobre o mesmo período de 2025, com média mensal de R$ 7,29 bilhões em 2026. Para a Zera, a desaceleração das emissões não se traduziu em retração da negociação dos títulos já em circulação. A análise se amplia quando se considera a evolução da regulamentação dos Fiagro. Em março, entrou em vigor a Resolução CVM nº 214, que trouxe maior flexibilidade para esses veículos e ampliou as possibilidades de alocação em ativos ligados à cadeia do agronegócio, inclusive CPR física e financeira. As ofertas de Fiagro somaram R$ 9,9 bilhões entre janeiro e agosto, segundo a Anbima, acima dos R$ 8,85 bilhões captados em todo o ano de 2023, até então o recorde anual. O estoque de CPR chegou a aproximadamente R$ 600 bilhões em agosto, superando pela primeira vez o estoque de LCA, que somou R$ 561,29 bilhões no período, segundo o Boletim de Finanças Privadas do Agro do Ministério da Agricultura e Pecuária. Para a Zera, há uma mudança na composição dos instrumentos de funding do setor, com CRA, Fiagro e CPR ganhando espaços diferenciados. No ranking de negociação de agosto, o CRA0240066A, da Camil, liderou tanto por volume financeiro (R$ 217,7 milhões) quanto por número de negócios (3.180 operações). Os dez títulos com maior volume somaram R$ 1,29 bilhão, cerca de 19,5% do total negociado no mês, indicando liquidez distribuída entre diferentes papéis.

FONTE ORIGINAL:

https://www.novacana.com/noticias/emissoes-de-cra-tem-o-melhor-mes-do-ano-em-agosto-aponta-quantum-finance

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