Regulação do BC pressiona fintechs a rever negócios; M&A ganha força

Publicado em: 22/10/2026 15:54

As mudanças regulatórias capitaneadas pelo Banco Central estão levando as fintechs a reavaliar estratégias e modelos de negócios, abrindo espaço para parcerias, reorganizações societárias e operações de fusões e aquisições. Embora especialistas ainda não identifiquem um aumento generalizado de aquisições motivados exclusivamente pelas novas regras, o mercado já revê preços e se prepara para uma nova etapa de concentração. Instituições de Pagamento e Sociedades de Crédito Direto revisam estruturas e atividades: empresas que optam por não manter determinadas operações reguladas podem firmar parcerias com instituições autorizadas, concentrando-se na distribuição de produtos financeiros, na indicação de clientes ou na prestação de serviços tecnológicos. Já as instituições que permanecem no mercado identificam oportunidades em serviços de Banking as a Service e na ampliação do escopo de atuação, como SCDs que combinam concessão de crédito com oferta de contas de pagamento. As fintechs passam a priorizar eficiência operacional e sustentabilidade, deixando para trás a fase de crescimento acelerado. Nesse contexto, algumas empresas menores reavaliam a obtenção de licença própria e optam por atuar por meio de estruturas de BaaS, diante dos custos de capital e governança exigidos. A elevação das exigências regulatórias também produz efeitos sobre a consolidação do mercado, com mais operações de mudança de controle e investimentos estratégicos, sobretudo em fintechs de pequeno e médio porte. Os custos de conformidade passaram a pesar na avaliação econômica das empresas. Segundo especialistas, o impacto sobre o valor varia conforme cada caso: investimentos elevados em capital, governança, tecnologia e controles internos não previstos no planejamento financeiro podem reduzir o valor de mercado. No valuation, os custos de compliance ganham mais peso em relação a múltiplos de faturamento ou volume transacionado, incluindo investimentos em infraestrutura e tecnologia e despesas operacionais recorrentes. O processo de obtenção de autorizações tornou-se mais complexo, exigindo planejamento prévio e avaliação de viabilidade financeira, operacional e econômica, com atenção a capital mínimo, controles internos, governança, gestão de riscos, segurança cibernética e prevenção à lavagem de dinheiro. As autorizações concedidas pelo Banco Central estão vinculadas à pessoa jurídica autorizada e não são livremente transferíveis, embora a aquisição de controle societário de instituição já autorizada abra caminho para operações de fusões e aquisições, sujeitas aos procedimentos regulatórios aplicáveis.

FONTE ORIGINAL:

https://finsidersbrasil.com.br/reportagem-exclusiva-fintechs/fintechs-ja-reavaliam-valor-das-empresas-e-rota-apos-regulacao

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