Inadimplência pressiona crédito mesmo com queda da Selic

Publicado em: 28/10/2026 13:33

A queda da Selic em 2026, que levou a taxa básica de 15% para 14% ao ano, não se traduziu em crédito mais barato: a taxa média do crédito livre subiu de 46,1% ao ano em junho de 2025 para 49,8% em junho de 2026, chegando a 64% para pessoas físicas, segundo Davi Pereira Vidoto, especialista em gestão de crédito e risco e diretor de operações da Sinc Finance, em artigo publicado pelo Monitor do Mercado. O encarecimento não foi uniforme. O spread médio do crédito livre ficou em 35,8 pontos percentuais, mas o spread às pessoas físicas subiu de 48,8 para 49,6 pontos, enquanto o das empresas caiu de 11,8 para 11,1 pontos no mesmo intervalo — evidência de que o preço responde à perda esperada, e não apenas à ausência de repasse bancário. Em julho, a inadimplência do sistema financeiro nacional atingiu 4,9%, o maior nível desde o início da série do Banco Central, em março de 2011, e 5,8% entre as famílias. A diferença entre segmentos é atribuída ao grau de informação disponível: o crédito às empresas opera com garantia real, ticket que justifica análise individualizada e informação cadastrada estruturada, enquanto o crédito às famílias funciona em escala com decisão automatizada e menos elementos verificáveis por operação. O autor aponta três alavancas para reduzir a perda esperada e, consequentemente, o spread: acompanhamento do tomador ao longo da operação, integração entre bases reguladas de dados (compartilhamento bancário, registros de crédito do Banco Central e registro eletrônico de recebíveis) e medição do desempenho da carteira por safra de originação. Quanto à projeção do Boletim Focus de Selic a 13,75% no fim de 2026, a expectativa é de que o alívio chegue primeiro às operações de menor risco, com repasse mais lento nas modalidades sensíveis à inadimplência. O artigo também alerta que comprimir spread por imposição tende a reduzir a oferta para quem é percebido como arriscado, em vez de baratear o crédito.

FONTE ORIGINAL:

https://www.spacemoney.com.br/credito/credito-livre-selic-2026

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