Fundos lucram com dívidas de empresas em crise enquanto inadimplência bate recorde no Brasil

Publicado em: 29/10/2026 17:50

A crescente inadimplência empresarial no Brasil tem impulsionado um mercado voltado à aquisição de créditos problemáticos, no qual fundos especializados compram dívidas atrasadas por valores inferiores aos originais e buscam retornos por meio de acordos, execução de garantias, venda de bens e reestruturações empresariais. Diversas gestoras divulgaram resultados positivos nesse segmento. A Polo Capital informou que a reavaliação de um crédito do fundo Polo Recuperação de Crédito III gerou impacto positivo estimado em 592,6% do patrimônio líquido, embora o comunicado não tenha identificado a empresa devedora nem o valor atualizado do ativo, e a valorização contábil não signifique, necessariamente, que o dinheiro já tenha sido recuperado. A Axios Capital reportou retorno médio de 1,62 vez o capital investido em seis operações integralmente encerradas, com o FIDC Axios NPL acumulando recuperação de 30,6% do capital alocado e valorização de 45,31% na cota sênior até junho. A Root Capital registrou rentabilidade de 17,16% em 2026 até outubro no fundo Special Situations III, e a Möbius Capital informou valorização aproximada de 101% em 30 meses em seu fundo Total Return I, além de devolução equivalente a 42% do capital aplicado em operações com direitos judiciais e preparação de novo fundo com captação de até R$ 1 bilhão. O cenário de crise reforça a expansão desse mercado. Segundo a Serasa Experian, o país alcançou 9,3 milhões de CNPJs inadimplentes em agosto de 2026, recorde da série histórica, com dívidas somando R$ 244,4 bilhões em 68,2 milhões de pendências. Levantamento da Deloitte estima que o volume de dívidas inadimplidas negociadas alcance R$ 52,3 bilhões em 2026, alta de 73% em relação aos R$ 30,2 bilhões de 2025 entre os participantes da pesquisa. Os resultados, contudo, variam entre fundos. Enquanto algumas carteiras registram valorizações expressivas, o NPL Brasil I acumulava perda de 5,76% em 2026 até setembro, o que evidencia que a compra de créditos problemáticos envolve riscos e não garante lucro. O desempenho futuro do segmento dependerá da capacidade de recuperar os créditos adquiridos, e não apenas da valorização contábil dos ativos.

FONTE ORIGINAL:

https://acessepolitica.com.br/noticia/183415/fundos-lucram-com-dividas-de-empresas-em-crise-enquanto-inadimplencia-bate-recorde-no-brasil

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