Affirm Printed a “No-Apologies Quarter” and Still Lost 16% in a Month. BMO Sees 53% Upside

Publicado em: 10/11/2026 15:05

As ações da Affirm (AFRM) recuaram 16% no último mês, mesmo após o trimestre fiscal superar as próprias previsões da companhia. A maior parte do movimento veio de fatores externos: um relatório de inflação forte elevou os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo, o mercado vendeu após as eleições de meio de mandato e dois concorrentes emitiram alertas de crédito — a Upstart reduziu sua perspectiva anual em 3 de novembro e a Block informou que perdas com transações e empréstimos cresceram 66% no terceiro trimestre, três vezes mais rápido que o lucro bruto. Em 14 de outubro, com os preços ao consumidor de setembro 3,7% acima do ano anterior, a Affirm caiu 9% na sessão, contra queda de 3% na Klarna e variação praticamente neutra na PayPal. No primeiro trimestre fiscal, o GMV subiu 34% para US$ 14,4 bilhões e a receita avançou 35% para US$ 1,26 bilhão, ambos acima das faixas divulgadas pela própria companhia. A receita líquida de custos de transação ficou em US$ 617 milhões, ou 4,3% do GMV. A perspectiva de GMV anual foi elevada para mais de US$ 65,25 bilhões, de mais de US$ 64 bilhões, e a administração classificou o crescimento de 30% como piso para o ano. O ponto de atenção são os pagamentos em atraso: a taxa de inadimplência de 30 dias em empréstimos mensais subiu 35 pontos base desde junho, para 2,9%, ligeiramente acima dos 2,8% de um ano antes. A administração atribuiu o aumento ao padrão sazonal usual e a empréstimos contratados de propósito para testar novas categorias de crédito. Entre os pares, a Upstart aumentou originações em 44% para US$ 4,1 bilhões no terceiro trimestre e ainda assim reduziu sua perspectiva, enquanto as originações de empréstimos ao consumidor da Block cresceram 40% para US$ 19 bilhões. A questão levantada para as três empresas é se as perdas crescem mais rápido que os empréstimos. A estrutura de financiamento amplia a sensibilidade aos juros: a Affirm usa dívida de warehouse, securitizações e vendas a investidores externos a taxas de mercado, com custo de fundos de 5,8% no trimestre de junho, de modo que rendimentos mais altos reduzem o que a companhia retém em cada empréstimo. No plano de valuation, o consenso de EPS normalizado sobe de US$ 3,95 no ano fiscal de 2027 para US$ 6,17 no ano fiscal de 2029, e a ação negocia perto de 16x o lucro futuro, abaixo da média de 28x desde que seu P/L forward ficou positivo em setembro de 2024. Sete corretoras baixaram preços-alvo após o relatório, enquanto o BMO reiterou recomendação de compra em 6 de novembro e elevou o preço-alvo para US$ 104, de US$ 102. O próximo relatório, com data para o início de fevereiro, cobre o período das festas e o lançamento online do Sam's Club.

FONTE ORIGINAL:

https://www.tikr.com/pt/blog/affirm-printed-a-no-apologies-quarter-and-still-lost-16-in-a-month-bmo-sees-53-upside

⚠️ Aviso Importante

Este conteúdo foi coletado e processado com o auxílio de inteligência artificial.
Podem ocorrer imprecisões na extração. Recomendamos consultar a fonte original, especialmente para informações sensíveis.
Todos os direitos e créditos pertencem à fonte original, disponível no link acima.