Falta de disciplina fiscal pode exigir juros mais altos, diz ata do Copom

Publicado em: 10/11/2026 11:08

O Banco Central avaliou, conforme ata do Copom divulgada nesta terça-feira (10.nov.2026), que a perda de disciplina fiscal e as incertezas quanto à estabilização da dívida pública podem exigir juros mais elevados para conter a inflação. Segundo o documento, a redução do compromisso com reformas estruturais, a expansão do crédito direcionado e as dúvidas sobre o caminho da dívida pública podem elevar a taxa de juros neutra — nível que não estimula nem restringe a atividade econômica. Para o colegiado, esse conjunto de fatores diminui a eficácia da política monetária e torna mais difícil e custoso reduzir a inflação, com consequências para a atividade econômica. A ata afirma que as políticas econômicas devem ser previsíveis, críveis e anticíclicas, e ressalta a importância de coordenar as políticas fiscal e monetária para levar a inflação à meta de 3%. A ata explica que a política fiscal afeta a economia tanto no curto quanto no longo prazo: no curto prazo, os gastos públicos podem impulsionar a procura por bens e serviços e pressionar os preços; no longo prazo, a percepção de risco sobre a sustentabilidade da dívida pode aumentar os juros que investidores exigem para financiar o governo. Uma política fiscal contracíclica, que contribua para reduzir o prêmio de risco, favorece o controle inflacionário, enquanto medidas de estímulo ao consumo podem diminuir o efeito dos juros altos sobre a demanda e dificultar a queda da inflação. Na reunião de 3 e 4 de novembro, o Copom decidiu por unanimidade manter a Selic em 13,75% ao ano. Segundo o documento, a piora das expectativas de inflação exige uma política monetária mais restritiva por período prolongado. As projeções do Banco Central apontam inflação de 5,6% em 2026, 4,7% em 2027 e 3,5% no 2º trimestre de 2028, horizonte relevante atual da política monetária. A ata também registra desaceleração mais forte da atividade, sobretudo nos setores sensíveis ao crédito, enquanto a demanda continua pressionando a inflação. A próxima reunião do Copom está marcada para 8 e 9 de dezembro, e o Banco Central não definiu quando poderá voltar a reduzir a Selic.

FONTE ORIGINAL:

https://br.bossanews.com/falta-de-disciplina-fiscal-pode-exigir-juros-mais-altos-diz-ata-do-copom

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