Galípolo quer BC além da Selic para corrigir distorções do crédito

Publicado em: 11/11/2026 16:52

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, quer que a autoridade vá além do ajuste da Selic para corrigir distorções do crédito no Brasil. A agenda, descrita em abertura do texto, parte da peculiaridade do sistema de pagamentos nacional: o consumidor compra no cartão como se pagasse à vista e só quita a operação no vencimento da fatura, numa janela que pode chegar a 28 a 32 dias, contra cerca de 2 dias em outros mercados. Essa distância entre compra e quitação mistura duas atividades que em outros mercados permanecem separadas. A infraestrutura de pagamentos é apresentada como negócio de baixo risco e receita previsível, enquanto a concessão de crédito exige capital, provisão e precificação de inadimplência. Ao manter as duas na mesma esteira, o sistema produziria uma zona cinzenta que a gestão do BC pretende delimitar com regras mais nítidas. O texto também trata do impacto desse desenho sobre perfis distintos de consumidor. Quem tem folga de caixa mantém o valor aplicado até o vencimento da fatura; quem não consegue pagar a fatura inteira escorrega para linhas bem mais caras, financiando o consumo a um preço que não escolheu no momento da compra. Outra frente do diagnóstico aponta baixa sensibilidade do crédito ao juro em certas modalidades: a jornada de contratação, o canal de oferta e a experiência de quem assina o contrato podem pesar mais do que a taxa cobrada. Nesse cenário, a transmissão da política monetária teria atrito e chegaria de forma desigual a cada carteira, o que levaria o BC a combinar instrumentos além da taxa básica — regras de capital, limites de concentração e exigência de garantias. A agenda dialoga com iniciativas já apresentadas pelo BC, como o estímulo ao uso de garantias nas operações de crédito, com o propósito declarado de reduzir a dependência de linhas emergenciais e caras, como o rotativo do cartão e o crédito pessoal sem garantia. O texto registra ainda a leitura de que o Brasil estaria aquém das economias mais avançadas em regulação macroprudencial, com a proposta de refinar normas e instrumentos de monitoramento para que a expansão do crédito considere a capacidade real de pagamento dos tomadores. O artigo resume a agenda em quatro frentes — liquidação de compras no cartão, sensibilidade ao juro, uso de garantias e regulação macroprudencial — e qualifica o tema como risco regulatório de prazo médio para o setor financeiro, afetando receitas ligadas ao rotativo e ao parcelamento de faturas e incentivando segmentos de spread menor e volume maior. O texto deixa explícito que nada está decidido e que se trata de sinalizações do presidente do BC.

FONTE ORIGINAL:

https://www.ativovirtual.com.br/avnews/artigos/galipolo-quer-bc-alem-da-selic-para-corrigir-distorcoes-do-credito

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