“O que não fizermos outro fará”: o dilema do Inter (INBR34) para crescer sem deixar a qualidade do crédito para trás

Publicado em: 12/11/2026 18:44

Em um mercado de crédito mais seletivo, com juros elevados e inadimplência pressionada, o Inter (INBR34) relatou ampliar sua carteira em ritmo superior ao do mercado brasileiro mantendo o custo de risco estável. O lucro líquido alcançou R$ 425 milhões no terceiro trimestre, o 14º avanço consecutivo na comparação anual, enquanto a carteira de crédito chegou a R$ 58,1 bilhões em setembro, alta de 25% em 12 meses, ante crescimento de 8,6% do mercado. O custo de risco permaneceu em 5,9%, mesmo nível do trimestre anterior. O direcionamento do crescimento concentrou-se em linhas consideradas mais seguras. Crédito para empresas, especialmente operações com recebíveis como garantia, e consignado privado avançaram cerca de 9% no trimestre; em cartões, a expansão foi de 3%, enquanto consignado público e FGTS ficaram praticamente estáveis. A preferência por operações colateralizadas e linhas com maior previsibilidade faz parte da estratégia de preservar a qualidade da carteira sem abrir mão de novas oportunidades de receita. A régua de concessão, segundo o CFO Santiago Stel, é que a rentabilidade das novas operações supere o custo de capital da instituição, estimado em 15%, com avaliação das safras ao longo do tempo. O executivo afirmou que a cautela é importante, mas que "o avanço também, porque o que não fizeremos outro fará". Sobre a qualidade da carteira, o banco se declara próximo do pico da inadimplência e não trabalha com cenário de avanço drástico do custo de risco. A projeção é de que o indicador permaneça próximo de 6%, sem alcançar 6,5%, mantêm-se incertezas sobre a trajetória da inflação, os efeitos dos juros elevados sobre a capacidade de pagamento dos clientes e a estabilidade macroeconômica, variáveis que podem ajustar o ritmo das concessões. No consignado privado, o banco automatizou o desconto das parcelas na troca de emprego — antes dependente de processo manual — e conta com seguro associado capaz de cobrir até seis meses de parcelas em caso de demissão; o CFO informou que a inadimplência da modalidade caiu de forma expressiva, mas que a postura é de cautela na ampliação das concessões. A margem financeira líquida chegou a 9,96% no terceiro trimestre, cerca de 70 pontos-base acima de um ano antes; o índice de eficiência caiu para 41,9%, a receita líquida avançou 26%, para R$ 2,7 bilhões, e as despesas aumentaram 17%. A base encerrou o trimestre com 46,8 milhões de clientes, dos quais 27,1 milhões ativos, e a receita média bruta por cliente ativo atingiu R$ 59,70 por mês.

FONTE ORIGINAL:

https://www.seudinheiro.com/2026/empresas/o-que-nao-fizermos-outro-fara-o-dilema-do-inter-inbr34-para-crescer-sem-deixar-a-qualidade-do-credito-para-tras-miql

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