Santander corta previsão de PIB e eleva inflação para 2026 e 2027 no Brasil

Publicado em: 13/11/2026 14:40

O Santander revisou para baixo suas projeções de crescimento da economia brasileira e, ao mesmo tempo, elevou as estimativas de inflação para 2026 e 2027, diante de um cenário de desaceleração da atividade econômica. Para 2027, a instituição reduziu a previsão de PIB de 1,3% para 0,8%, e para 2026 a estimativa caiu de 1,8% para 1,6%. Em sentido oposto, a projeção do IPCA de 2027 subiu de 4% para 5%, e a de 2026 passou de 5% para 5,3%. O relatório, elaborado pelo economista-chefe Marco Antonio Caruso e sua equipe, aponta uma combinação de crescimento mais fraco e inflação persistente. Segundo o banco, a perda de ritmo da economia brasileira não se limita mais ao consumo das famílias: os efeitos dos juros elevados, da renda mais fraca e da menor confiança também atingem os investimentos. A projeção de investimentos para 2027 foi revisada de crescimento de 1,2% para queda de 0,1%. Entre os fatores de risco de uma desaceleração mais intensa estão a redução dos estímulos fiscais, a criação mais lenta de empregos e as condições mais restritivas de crédito — quadro que, na avaliação da instituição, aumenta o risco de recessão técnica em 2027. Apesar da desaceleração, a inflação deve continuar pressionada, principalmente em 2027, na avaliação do Santander. As mudanças tributárias, o aumento dos custos trabalhistas, a piora das expectativas de inflação e os efeitos do retorno integral da tributação sobre os combustíveis ajudam a explicar a revisão, podendo limitar o efeito da demanda mais fraca sobre os preços. Para 2026, a revisão de 5% para 5,3% reflete sobretudo os resultados recentes da inflação, com pressão em serviços — em destaque as passagens aéreas — e contribuição de alimentos e bens industriais. Com a inflação persistente, o banco também revisou as expectativas para a Selic: agora projeta que a taxa básica permanecerá em 13,75% durante o primeiro semestre de 2027, com cortes começando apenas em julho, ante a expectativa anterior de nova redução ainda em 2026. A projeção de Selic ao final de 2027 foi mantida em 12,50%. Na avaliação da instituição, a pausa do Copom em novembro não representa necessariamente o fim do ciclo de flexibilização monetária, embora a piora das expectativas e o aumento do prêmio de risco exijam cautela. O Santander manteve a projeção de dívida bruta em 88,5% do PIB em 2027 e alerta que o endividamento público pode superar 100% do PIB até o fim da caso o ajuste fiscal avance lentamente e as condições financeiras permaneçam restritivas. A trajetória dos juros também dependerá da percepção dos investidores sobre as contas públicas brasileiras.

FONTE ORIGINAL:

https://bpmoney.com.br/economia/santander-corta-pib-eleva-inflacao-brasil-2026-2027-selic

⚠️ Aviso Importante

Este conteúdo foi coletado e processado com o auxílio de inteligência artificial.
Podem ocorrer imprecisões na extração. Recomendamos consultar a fonte original, especialmente para informações sensíveis.
Todos os direitos e créditos pertencem à fonte original, disponível no link acima.