Juros altos anulam efeito do Desenrola

Publicado em: 29/08/2026 07:00

Juros elevados reduzem a eficácia de programas de renegociação de dívidas como o Desenrola, ao dificultar uma melhoria duradoura na saúde financeira das famílias. A análise do economista Gesner Oliveira indica que esses programas aliviam débitos no curto prazo, mas não evitam o retorno à inadimplência enquanto o crédito permanecer caro. A situação ocorre apesar de um mercado de trabalho favorável, com desemprego baixo e aumento real da renda média. Dados do Banco Central mostram que o comprometimento da renda familiar com o pagamento de dívidas atingiu 28,9% em junho, o maior nível da série histórica, e a inadimplência da carteira de crédito para famílias chegou a 5,8% em julho, também um recorde. O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, manifestou preocupação semelhante, questionando por que a melhoria do mercado de trabalho não se traduziu em menor endividamento e inadimplência. Ele destacou que o problema é particularmente agudo no crédito pessoal não consignado, cujos juros médios chegaram a 149,5% ao ano em junho, e cuja carteira cresceu 188% desde março de 2020. A avaliação de Gesner aponta para um desequilíbrio entre as políticas fiscal e monetária como causa subjacente. Uma política fiscal expansionista mantém a demanda pressionada, exigindo uma política monetária mais restritiva que encarece o serviço das dívidas. O próprio Copom, em sua ata de agosto, alertou que a redução do esforço de disciplina fiscal pode elevar a taxa neutra de juros. Embora programas como o Desenrola permitam a troca de dívidas caras por operações com condições mais favoráveis, o ciclo se repete quando as famílias, em um ambiente de juros altos, voltam a recorrer ao crédito. Gesner argumenta que uma melhoria duradoura dependeria de um ajuste das contas públicas para reduzir a pressão sobre a política monetária e permitir uma queda consistente dos juros. A análise evidencia a limitação de medidas pontuais de renegociação sem um enfrentamento das causas macroeconômicas que mantêm o custo do crédito elevado, contribuindo para a persistência do endividamento e da inadimplência no setor de crédito ao consumidor.

FONTE ORIGINAL:

https://sbtnews.sbt.com.br/noticia/economia/juros-altos-anulam-efeito-do-desenrola

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