O crédito avança, mas depende cada vez mais de garantias e recuperação

Publicado em: 02/08/2026 00:00

O saldo chegou a R$ 7,356 trilhões, enquanto juros, inadimplência e comprometimento de renda permaneceram sob pressão. A resposta apareceu em renegociações, fundos garantidores, provisões, prevenção a fraudes e automação da cobrança. O monitoramento do Observatório IBeGI entre 26 de julho e 1º de agosto mostrou um sistema de crédito que não interrompeu sua expansão, mas passou a depender mais intensamente de mecanismos acionados depois da concessão. O estoque cresceu, sobretudo nas operações com empresas, enquanto o crédito livre às famílias perdeu força e ficou mais caro. Ao mesmo tempo, programas públicos ampliaram renegociações e garantias, bancos reforçaram provisões, plataformas digitais expandiram carteiras financiadas por FIDCs e instituições avançaram no uso de tecnologia para prevenir fraudes e recuperar atrasos. Esses movimentos não são equivalentes, mas respondem à mesma pressão: como manter o crédito circulando quando a capacidade de pagamento está mais estreita e as perdas potenciais aumentam. A principal leitura da semana, portanto, não está apenas no volume concedido. Está na crescente importância da infraestrutura que absorve, distribui, identifica e tenta recuperar o risco — e na necessidade de medir se essa infraestrutura produz regularização duradoura ou apenas adia o reconhecimento da perda. ## O saldo cresce, mas a margem das famílias encolhe Segundo o Banco Central, o estoque de crédito do sistema financeiro alcançou R$ 7,356 trilhões em junho de 2026, alta de 0,7% no mês e de 9,7% em 12 meses. A expansão, porém, foi desigual. As operações com empresas cresceram 1,5% em junho, enquanto as destinadas às pessoas físicas avançaram 0,2%. No crédito livre, o saldo das empresas aumentou 1,9%, mas o das famílias recuou 0,1%, primeira queda mensal desde junho de 2023. O crédito direcionado cresceu 0,8%. A composição é importante porque o crédito livre responde mais diretamente às taxas de mercado e à avaliação de risco das instituições. Em junho, a taxa média dessas operações para pessoas físicas chegou a 64% ao ano. A inadimplência do sistema financeiro permaneceu em 4,7%, maior nível da série iniciada em 2011; entre as famílias, alcançou 5,6%, e no crédito livre para pessoas físicas, 7,6%. O comprometimento da renda familiar com dívidas subiu para 28,5%, enquanto as concessões às famílias caíram 0,2% no mês, com ajuste sazonal. Os indicadores não descrevem uma paralisação do crédito, mas uma mudança de sustentação. O crescimento agregado ficou mais apoiado em empresas, linhas direcionadas e modalidades com garantia, enquanto a capacidade das famílias de absorver novo crédito livre se reduziu. A estabilização apontada pela Peic — 81,6% das famílias com dívidas a vencer e 29,9% com contas em atraso em junho — oferece algum alívio na margem, mas ambos os percentuais permaneceram acima dos registrados um ano antes. Assim, o aumento do estoque não pode ser interpretado como melhora uniforme do ciclo. O sistema ainda origina crédito, mas o custo e o comprometimento de renda limitam a capacidade de expansão sustentável no segmento mais sensível das famílias. ## Renegociar ganhou escala; sair da dívida ainda não A prorrogação do Desenrola Brasil 2.0 até 31 de agosto ampliou o prazo para adesão em um momento de pressão sobre a renda. Até 23 de julho, o programa havia renegociado R$ 22 bilhões em dívidas, distribuídos em 3,6 milhões de operações. Depois dos descontos, o valor dos novos contratos ficou próximo de R$ 4 bilhões. O dado mede obrigações reestruturadas, e não dinheiro já recuperado pelos credores ou acordos integralmente pagos pelos consumidores. O Banco do Brasil informou ter renegociado mais de R$ 10,4 bilhões desde maio em diferentes frentes do programa, incluindo pessoas físicas, empresas, estudantes e produtores rurais. A escala confirma a demanda por reorganização financeira, mas também reúne públicos, tipos de dívida e condições distintas, o que impede tratar o total como um único indicador de recuperação. No último dia do período analisado, uma medida provisória autorizou aportes da União de até R$ 2,75 bilhões em fundos garantidores: até R$ 2 bilhões para o FGI, relacionado ao Peac-FGI, e até R$ 750 milhões para o FGO, ligado ao Pronampe. O texto também autorizou a combinação de recursos públicos e privados no Desenrola Adimplentes, voltado a trabalhadores informais e autônomos com dívidas de até R$ 15 mil. A iniciativa mostra que a resposta pública não se limita a renegociar passivos antigos; ela também procura reconstruir o acesso ao crédito por meio de compartilhamento de risco. A dificuldade está em converter acordos em permanência fora da inadimplência. O indicador da CNDL e do SPC Brasil mostrou que 85,32% dos consumidores negativados em junho eram reincidentes. Desse grupo, 66,01% ainda não haviam quitado pendências anteriores, 19,31% tinham saído dos cadastros e retornado, e apenas 14,68% eram negativados pela primeira vez. Entre os reincidentes, o intervalo médio entre o vencimento de uma dívida e o de uma nova pendência foi de 73 dias. Ao mesmo tempo, o número de consumidores que deixaram os cadastros cresceu 3,78% em 12 meses. Os sinais não são contraditórios. A renegociação pode reduzir encargos, reabrir canais de pagamento e evitar perdas maiores, enquanto a reincidência revela que parte relevante dos consumidores continua sem margem financeira suficiente. A medida decisiva não será apenas o valor renegociado, mas a taxa de cura dos acordos: quantos permanecem adimplentes após três, seis ou doze meses e quanto do saldo efetivamente retorna ao credor. ## O risco muda de veículo, não desaparece A expansão do crédito fora dos balanços bancários tradicionais ganhou evidência com os FIDCs ligados a plataformas de delivery, comércio eletrônico e mobilidade. A carteira conjunta de 18 fundos cresceu quase 40% no primeiro semestre, de R$ 19,6 bilhões em dezembro para R$ 27,3 bilhões em junho. No mesmo período, a inadimplência agregada dos fundos expostos a risco aumentou de R$ 2,9 bilhões para R$ 3,7 bilhões, e as provisões alcançaram 27,9% do montante emprestado. Os resultados variaram significativamente entre carteiras. O Mercado Livre reduziu sua inadimplência de 22,3% para 19,9%, enquanto fundos relacionados à 99 concentraram 75% do aumento agregado dos atrasos. Já um fundo do iFood que adquire recebíveis de restaurantes manteve inadimplência zero. A comparação mostra que a estrutura jurídica do FIDC, por si só, não determina a qualidade do ativo. Originação, público, natureza do recebível, garantias, subordinação e capacidade de cobrança continuam definindo o risco econômico. Nos bancos, o mesmo ambiente apareceu por outra via. O Santander Brasil registrou R$ 7,654 bilhões em despesas com provisões para devedores duvidosos no segundo trimestre, alta de 20,6% em relação ao trimestre anterior e de 11,5% em 12 meses. A inadimplência total permaneceu em 3,3%, mas subiu de 4,9% para 5,1% entre pessoas físicas. O lucro líquido gerencial caiu para R$ 3,014 bilhões, 20,4% abaixo do trimestre anterior. Os números de um banco e os de FIDCs de plataformas não são diretamente comparáveis. Ainda assim, apontam um movimento comum: o crescimento da carteira exige camadas maiores de proteção. Nos bancos, isso aparece em provisões e critérios de concessão; nos fundos, em cotas subordinadas, precificação, reservas e seleção dos recebíveis. O risco pode ser transferido entre originadores, instituições financeiras e investidores, mas não deixa de existir quando muda de veículo. ## Tecnologia passou a decidir a perda — e a recuperação O Anuário Brasileiro de Segurança Pública 2026 registrou 2.261.055 boletins de ocorrência por estelionato em 2025, alta de 2,7% em relação a 2024 e de 429,8% desde 2018. Os estelionatos eletrônicos chegaram a 346.753 casos, avanço anual de 20,6%. O dado não mede diretamente a perda das instituições financeiras, mas dimensiona a escala do ambiente no qual decisões de crédito, pagamentos e atendimento passaram a ocorrer. A resposta regulatória e judicial avançou em duas direções. A Lei nº 15.397 endureceu penas relacionadas a fraudes eletrônicas e bancárias. Paralelamente, uma decisão da Quarta Turma do Superior Tribunal de Justiça reforçou que a falha em monitorar transações atípicas e mitigar rapidamente o dano pode gerar responsabilidade objetiva da instituição. No caso analisado, a consumidora comunicou a fraude dois minutos após a transação, mas o bloqueio cautelar e o Mecanismo Especial de Devolução foram acionados apenas cinco dias depois. O Banco Central também ampliou de 30 para 80 dias, com vigência a partir de 1º de setembro, o prazo para contestação de devoluções do Pix consideradas fraudulentas. O MED 2.0 passou a buscar o caminho do dinheiro além da primeira conta receptora, enquanto a autoridade prepara modelos de avaliação de risco transacional. O volume mensal de pedidos do mecanismo, que chegou a 3,5 milhões em janeiro de 2026, estava entre 2,7 milhões e 2,8 milhões no momento da divulgação. A expansão exige equilíbrio entre recuperar valores desviados e reduzir falsos positivos ou contestações abusivas. Na cobrança, o Banco BV informou que agentes autônomos de inteligência artificial alcançaram taxa de recuperação de 48% em carteiras com cinco a 15 dias de atraso, ante média histórica de 44% dos operadores humanos. Em seis meses, a participação desses agentes na gestão da inadimplência de curto prazo passou de 10% para 85%. A instituição iniciou ainda sua aplicação em atrasos superiores a 120 dias, por enquanto em cerca de 5% dos atendimentos. O resultado é relevante, mas deve ser lido como evidência de uma operação específica, não como referência universal. Atrasos curtos, carteiras maduras e recuperações complexas exigem estratégias diferentes. Ainda assim, a semana mostrou que tecnologia já não atua apenas na eficiência do contato: ela influencia a detecção da fraude, a velocidade de bloqueio, a responsabilização, a escolha do tratamento e a probabilidade de recuperação. ## O que a semana revela Os principais acontecimentos da semana revelam um ciclo de crédito que continua crescendo, mas cuja estabilidade depende cada vez menos da concessão isolada e cada vez mais da gestão posterior do risco. Garantias públicas, renegociação, provisões, estruturas de FIDC, mecanismos de devolução, monitoramento transacional e agentes de cobrança formam uma infraestrutura destinada a manter o fluxo e limitar perdas. Há sinais estruturais que não podem ser confundidos com oscilações mensais: juros elevados no crédito livre às famílias, comprometimento de renda próximo de três décimos da renda, reincidência dominante entre os negativados, expansão da fraude eletrônica e aumento das provisões em carteiras relevantes. Esses elementos indicam que parte do crescimento do crédito convive com menor capacidade de absorção de perdas pelos devedores. Outros movimentos ainda são preliminares. Os R$ 22 bilhões renegociados pelo Desenrola não demonstram, por si, recuperação definitiva. Os aportes autorizados aos fundos garantidores ainda precisam se transformar em operações adicionais e sustentáveis. O desempenho dos agentes de inteligência artificial do BV precisa ser observado em carteiras mais longas e complexas. As mudanças do MED 2.0 ainda terão de provar que ampliam a recuperação sem criar novas distorções. Nas próximas semanas, a leitura do ciclo dependerá menos de novos totais anunciados e mais de indicadores de permanência: reincidência após renegociações, desempenho das safras de crédito, evolução das provisões, perdas nos FIDCs, recuperação efetiva de valores fraudados e comportamento do crédito livre às famílias. É nesse intervalo entre conceder, proteger, renegociar e recuperar que a qualidade da expansão será definida. ## Fontes utilizadas - **Banco Central, via Acessa.com.** “Estoque total de crédito sobe 0,7% em junho ante maio, para R$ 7,356 trilhões, diz BC”. 31 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/917/estoque-total-de-credito-sobe-0-7-em-junho-ante-maio-para-r-7-356-trilhoes-diz-bc - **Banco Central, via Forbes Brasil.** “Juros às famílias sobem a 64% ao ano e inadimplência continua no maior nível da série histórica”. 30 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/853/juros-as-familias-sobem-a-64-ao-ano-e-inadimplencia-continua-no-maior-nivel-da-serie-historica - **CNC, via Rondônia ao Vivo.** “Pesquisa Peic: endividamento e inadimplência estabilizam em junho de 2026”. 26 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/714/pesquisa-peic-endividamento-e-inadimplencia-estabilizam-em-junho-de-2026 - **O Globo.** “Desenrola 2.0: ministro confirma prorrogação até 31 de agosto; programa já renegociou R$ 22 bi”. 28 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/760/desenrola-2-0-ministro-confirma-prorrogacao-ate-31-de-agosto-programa-ja-renegociou-r-22-bi - **Banco do Brasil, via Fato Amazônico.** “Banco do Brasil já negociou R$ 10,4 bilhões via Desenrola 2.0”. 26 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/710/banco-do-brasil-ja-negociou-r-10-4-bilhoes-via-desenrola-2-0 - **CNDL e SPC Brasil, via Repórter PB.** “Reincidência atinge 85,32% dos consumidores que entraram na inadimplência em junho”. 27 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/737/reincidencia-atinge-85-32-dos-consumidores-que-entraram-na-inadimplencia-em-junho-aponta-cndl-e-spc-brasil - **Folha de S.Paulo.** “MP altera medidas para ampliar crédito e estimular renegociação de dívidas”. 1º ago. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/934/mp-altera-medidas-para-ampliar-credito-e-estimular-renegociacao-de-dividas - **NeoFeed.** “Apps de entrega e e-commerce aceleram carteiras de FIDCs e superam R$ 25 bi em concessão de crédito”. 27 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/741/apps-de-entrega-e-e-commerce-aceleram-carteiras-de-fidcs-e-superam-r-25-bi-em-concessao-de-credito - **Valor Econômico.** “Santander Brasil tem lucro abaixo do esperado no 2º tri com provisões elevadas”. 29 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/829/santander-brasil-tem-lucro-abaixo-do-esperado-no-2o-tri-com-provisoes-elevadas - **Fórum Brasileiro de Segurança Pública, via Enfoque MS.** “Golpes disparam no Brasil e atingem maior número da história, aponta anuário”. 26 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/708/golpes-disparam-no-brasil-e-atingem-maior-numero-da-historia-aponta-anuario - **Superior Tribunal de Justiça, via Diário de Justiça.** “Monitoramento insuficiente de transações atípicas torna banco responsável por fraude via engenharia social”. 26 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/709/monitoramento-insuficiente-de-transacoes-atipicas-torna-banco-responsavel-por-fraude-via-engenharia-social - **Finsiders Brasil.** “Brasil sanciona lei que endurece penas para fraudes bancárias e crimes eletrônicos”. 30 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/861/brasil-sanciona-lei-que-endurece-penas-para-fraudes-bancarias-e-crimes-eletronicos - **Finsiders Brasil.** “BC amplia prazo para contestar devoluções do Pix suspeitas de fraude e avança no MED 2.0”. 31 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/908/bc-amplia-prazo-para-contestar-devolucoes-do-pix-suspeitas-de-fraude-e-avanca-no-med-2-0 - **Consumidor Moderno.** “Banco BV acelera recuperação de crédito com cobrança 5.0 e agentes de IA”. 31 jul. 2026. https://ibegi.org.br/noticia/904/banco-bv-acelera-recuperacao-de-credito-com-cobranca-5-0-e-agentes-de-ia

FONTE ORIGINAL:

https://ibegi.org.br/noticia/945/o-credito-avanca-mas-depende-cada-vez-mais-de-garantias-e-recuperacao

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